Коэффициент устойчивого финансирования

В процессе хозяйственной деятельности любого предприятия, его финансовое состояние меняется в зависимости от различных внутренних и внешних факторов. Это может быть и проводимая государством экономическая политика в целом, и структура реализуемой продукции самого предприятия.

Коэффициент устойчивого финансирования

И то, и другое оказывает влияние на финансовую устойчивость субъекта экономической деятельности, то есть на определенное соотношение его счетов, которое свидетельствует о состоянии долгосрочной платежеспособности. Для оценки финансового состояния применяется сразу несколько показателей. Одним из них является коэффициент устойчивого финансирования, который может показать насколько финансовое состояние организации остаться стабильным, улучшается, либо испытывает трудности с источниками постоянного капитала.

Коэффициент устойчивого финансирования

Коэффициент устойчивого финансирования может показать, какая доля активов получает финансирование исключительно за счет устойчивых источников, то есть за счет постоянного (перманентного) капитала, который также называют устойчивым. Перманентный капитал формируется за счет собственного капитала компании, а также заемного капитала долгосрочного характера, который будет отражаться в балансе как долгосрочные пассивы.

Формула расчета коэффициента устойчивого финансирования

Формула расчета коэффициента устойчивого финансирования выглядит следующим образом:

Формула расчета коэффициента устойчивого финансирования

Расшифровка используемых показателей К_уф:

• СК – собственный капитал (все средства компании, которые находятся в ее собственности);
• ДП – долгосрочные пассивы (обязательства организации, которые должны быть погашены в течение срока более 1 года);
• ВА – внеоборотные активы (часть имущества организации, которая участвует в процессе хозяйственной деятельности и переносит часть стоимости на выпускаемую продукцию в течение периода более 1 года);
• ТА – текущие активы (оборотные активы, которые могут быть переведены в денежные средства в течение 1 года или цикла и не предназначенные для длительного периода).

Сумма текущих и внеоборотных активов предприятия составляет его валюту баланса. В связи с этим можно сказать, что данный коэффициент также показывает степень независимости предприятия от имеющихся краткосрочных заемных источников покрытия и наличия средств для своего устойчивого развития. Исходя из его значения, мы можем понять, какая доля во всех источниках финансирования может использоваться в долгосрочном периоде.

Рассчитать коэффициент устойчивого финансирования можно легко, если заглянуть в форму №1 бухгалтерского баланса. Тогда формула расчета здесь будет следующей:

К_уф = (СК + ДО) / Б, где

• СК (собственный капитал) отображается в 1300 строке баланса,
• ДО (долгосрочные обязательства) выводятся в 1400 строке,
• Б – (итог баланса) суммируется в 1700 строке.

Здесь следует отметить, что если предприятие во время осуществления своей хозяйственной деятельности вообще не использует никакие кредиты и займы, то значение коэффициента устойчивого финансирования будет совпадать со значением коэффициента финансовой независимости. При этом, чем более предприятие будет зависеть от заимствованных средств, тем меньше будет величина К_уф, а значит и меньше будет его устойчивость финансового положения. В теории экономического анализа рекомендуемое значение для данного коэффициента находится в пределах 0,75 – 0,9.

Коэффициент устойчивого финансирования необходим для оценки возможности устойчивого развития компании в длительной перспективе

Пример расчета коэффициента устойчивого финансирования

Для того чтобы лучше представлять как правильно рассчитывать коэффициент устойчивого финансирования рассмотрим пример деятельности предприятия «Альфа-гарант». По результату своей деятельности за второе полугодие 2014 года оно имеет следующие показатели в пассиве бухгалтерского баланса:

• итог по разделу III «Капитал и резервы» (строка 1300) формы №1 бухгалтерского баланса (утвержденная форма ведения баланса с 2012 года) – 3 500 000 руб.;
• итог раздела IV «Долгосрочные обязательства» (строка 1400) – 2 700 000 руб.;
• валюта баланса (строка 1700) – 7 400 000 руб.

К_уф = (3500000+2700000) / 7400000= 0,84

Величина К_уф находится в рекомендуемом диапазоне, а значит финансовая устойчивость «Альфа-гарант» не вызывает опасения.

Рассмотрим другой пример, где для анализа возьмем деятельность организации «Адамант плюс». По итогам 2014 года компания вышла на следующие показатели:

• «Капитал и резервы»– 8 400 000 руб.;
• «Долгосрочные обязательства» – 5 750 000 руб.;
• Внеоборотные активы (строка 1100)– 5 500 000 руб.;
• Текущие активы (строка 1200) – 14 500 000 руб.

К_уф = (8400000 + 5750000) / (5500000+14500000)= 0,71

Можно сделать вывод, что финансовая устойчивость компании «Адамант плюс» недостаточная и руководству нужно предпринять меры по улучшению финансового равновесия своей компании. В числе решений могут быть приняты действия по увеличению скорости оборота капитала в текущих активах, что приведет к его относительному сокращению на 1 рубль выручки, а также сокращению нематериальных активов.